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Angaben zu Finanzinstrumenten

Buchwerte, Wertansätze und beizulegende Zeitwerte nach Klassen und Bewertungskategorien

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wertansatz Bilanz nach IFRS 9

 

 

 

Bewertungs­kategorie nach IFRS 9

Buchwert 30.06.2024

Fort­geführte Anschaf­fungs­kosten

Beizu­legender Zeitwert über das sonstige Ergebnis
ohne nachträgliche Umklassifi­zierung in die Gewinn- und Verlust­rechnung

Beizu­legender Zeitwert über das sonstige Ergebnis
mit nach­träglicher Umklassifi­zierung in die Gewinn- und Verlust­rechnung

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­wirksam a

Beizu­legender Zeitwert 30.06.2024 b

 

Aktiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

AC

8.591

8.591

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

15.122

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

7.206

7.206

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

FVOCI

7.916

 

 

7.916

 

7.916

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

8.898

 

 

 

 

 

 

Ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen

 

6.580

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

5.990

5.990

 

 

 

6.000

 

davon: gezahlte Collaterals

AC

1.303

1.303

 

 

 

 

 

davon: Förderprojekte der öffentlichen Hand

AC

1.806

1.806

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

590

 

 

 

590

590

 

Eigenkapitalinstrumente

 

498

 

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

FVOCI

495

 

495

 

 

495

 

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

4

 

 

 

4

4

 

Derivative finanzielle Vermögenswerte

 

1.611

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

FVTPL

764

 

 

 

764

764

 

davon: in emittierte Anleihen eingebettete Kündigungsrechte

FVTPL

154

 

 

 

154

154

 

davon: Stromtermingeschäfte

FVTPL

197

 

 

 

197

197

 

davon: von Dritten erhaltene Optionen zum Kauf bzw. Verkauf von Anteilen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen

FVTPL

13

 

 

 

13

13

 

Derivate mit Hedge-Beziehung

n.a.

847

 

 

836

11

847

 

davon: Stromtermingeschäfte

n.a.

25

 

 

25

 

25

 

Leasing-Vermögenswerte

n.a.

209

 

 

 

 

 

 

Passiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

AC

10.541

10.541

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

109.126

 

 

 

 

 

 

Anleihen und sonstige verbriefte Verbindlichkeiten

AC

92.691

92.691

 

 

 

88.111

 

davon: durch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besicherte Asset Backed Securities

AC

1.166

1.166

 

 

 

1.163

 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

AC

3.272

3.272

 

 

 

3.160

 

Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall

AC

1.703

1.703

 

 

 

1.654

 

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten c

AC

6.539

6.539

 

 

 

6.391

 

davon: erhaltene Collaterals

AC

41

41

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzungen

AC

1.077

1.077

 

 

 

 

 

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

AC

1.353

1.353

 

 

 

 

 

davon: mit Inhaberkündigungsrechten ausgestattete Anteile nicht beherrschender Gesellschafter an konsolidierten Personengesellschaften

AC

44

44

 

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

 

2.491

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

FVTPL

253

 

 

 

253

253

 

davon: Stromtermingeschäfte

FVTPL

28

 

 

 

28

28

 

Derivate mit Hedge-Beziehung

n.a.

2.238

 

 

246

1.992

2.238

 

davon: Stromtermingeschäfte

n.a.

85

 

 

85

 

85

 

Leasing-Verbindlichkeiten

n.a.

40.270

 

 

 

 

 

 

Aggregation nach Bewertungskategorien IFRS 9

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

21.787

21.787

 

 

 

6.000

 

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis mit nachträglicher Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung

FVOCI

7.916

 

 

7.916

 

7.916

 

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis ohne nachträgliche Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung

FVOCI

495

 

495

 

 

495

 

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

1.358

 

 

 

1.358

1.358

 

Passiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

117.176

117.176

 

 

 

99.316

 

Finanzielle Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

253

 

 

 

253

253

 

a

Für Stromtermingeschäfte verweisen wir auf die detaillierten Ausführungen im nachfolgenden Abschnitt.

b

Für Angaben über bestimmte beizulegende Zeitwerte wurde die Erleichterungsvorschrift des IFRS 7.29 in Anspruch genommen.

c

Informationen zur erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten bedingten Gegenleistung im Zusammenhang mit dem Erwerb von Ka’ena finden Sie im Abschnitt „Veränderungen des Konsolidierungskreises und sonstige Transaktionen“.

Buchwerte, Wertansätze und beizulegende Zeitwerte nach Klassen und Bewertungskategorien

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wertansatz Bilanz nach IFRS 9

 

 

Bewer­tungs­kategorie nach IFRS 9

Buchwert 31.12.2023

Fort­geführte Anschaf­fungs­kosten

Beizu­legender Zeitwert über das sonstige Ergebnis
ohne nachträgliche Umklassifi­zierung in die Gewinn- und Verlust­rechnung

Beizu­legender Zeitwert über das sonstige Ergebnis
mit nach­träglicher Umklassifi­zierung in die Gewinn- und Verlust­rechnung

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­wirksam a

Beizu­legender Zeitwert
31.12.2023 b

Aktiva

 

 

 

 

 

 

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

AC

7.274

7.274

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

16.157

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

7.710

7.710

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

FVOCI

8.446

 

 

8.446

 

8.446

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

9.593

 

 

 

 

 

Ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen

 

7.190

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

6.538

6.538

 

 

 

6.550

davon: gezahlte Collaterals

AC

1.708

1.708

 

 

 

 

davon: Förderprojekte der öffentlichen Hand

AC

1.863

1.863

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

652

 

 

 

652

652

Eigenkapitalinstrumente

 

426

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

FVOCI

422

 

422

 

 

422

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

4

 

 

 

4

4

Derivative finanzielle Vermögenswerte

 

1.780

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

FVTPL

1.122

 

 

 

1.122

1.122

davon: in emittierte Anleihen eingebettete Kündigungsrechte

FVTPL

200

 

 

 

200

200

davon: Stromtermingeschäfte

FVTPL

168

 

 

 

168

168

davon: von Dritten erhaltene Optionen zum Kauf bzw. Verkauf von Anteilen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen

FVTPL

431

 

 

 

431

431

Derivate mit Hedge-Beziehung

n.a.

658

 

 

643

15

658

davon: Stromtermingeschäfte

 

0

 

 

 

 

 

Leasing-Vermögenswerte

n.a.

197

 

 

 

 

 

Passiva

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

AC

10.916

10.916

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

104.522

 

 

 

 

 

Anleihen und sonstige verbriefte Verbindlichkeiten

AC

87.773

87.773

 

 

 

84.266

davon: durch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besicherte Asset Backed Securities

AC

677

677

 

 

 

677

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

AC

3.560

3.560

 

 

 

3.466

Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall

AC

2.067

2.067

 

 

 

2.001

Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten

AC

6.628

6.628

 

 

 

6.499

davon: erhaltene Collaterals

AC

39

39

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzungen

AC

1.009

1.009

 

 

 

 

Sonstige unverzinsliche Verbindlichkeiten

AC

921

921

 

 

 

 

davon: mit Inhaberkündigungsrechten ausgestattete Anteile nicht beherrschender Gesellschafter an konsolidierten Personengesellschaften

AC

31

31

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

 

2.564

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

FVTPL

296

 

 

 

296

296

davon: Stromtermingeschäfte

FVTPL

32

 

 

 

32

32

Derivate mit Hedge-Beziehung

n.a.

2.268

 

 

435

1.833

2.268

davon: Stromtermingeschäfte

n.a.

53

 

 

53

 

53

Leasing-Verbindlichkeiten

n.a.

40.792

 

 

 

 

 

Aggregation nach Bewertungskategorien IFRS 9

 

 

 

 

 

 

 

Aktiva

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

21.522

21.522

 

 

 

6.550

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis mit nachträglicher Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung

FVOCI

8.446

 

 

8.446

 

8.446

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis ohne nachträgliche Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung

FVOCI

422

 

422

 

 

422

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

1.778

 

 

 

1.778

1.778

Passiva

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten

AC

112.874

112.874

 

 

 

96.233

Finanzielle Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

FVTPL

296

 

 

 

296

296

a

Für Stromtermingeschäfte verweisen wir auf die detaillierten Ausführungen im nachfolgenden Abschnitt.

b

Für Angaben über bestimmte beizulegende Zeitwerte wurde die Erleichterungsvorschrift des IFRS 7.29 in Anspruch genommen.

In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Forderungen in Höhe von 2,0 Mrd. € (31. Dezember 2023: 2,2 Mrd. €) enthalten, die eine Laufzeit von mehr als einem Jahr haben. Der beizulegende Zeitwert entspricht im Wesentlichen dem Buchwert.

Angaben zum beizulegenden Zeitwert

Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30.06.2024

31.12.2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Level 1

Level 2

Level 3

Summe

Level 1

Level 2

Level 3

Summe

Aktiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

 

 

7.916

7.916

 

 

8.446

8.446

Sonstige finanzielle Vermögenswerte – Ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

240

 

350

590

221

 

431

652

Eigenkapitalinstrumente

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

14

 

481

495

11

 

411

422

Zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam

 

 

4

4

 

 

4

4

Derivative finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

 

400

364

764

 

737

385

1.122

Derivate mit Hedge-Beziehung

 

822

25

847

 

658

 

658

Passiva

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne Hedge-Beziehung

 

225

28

253

 

263

33

296

Derivate mit Hedge-Beziehung

 

2.153

85

2.238

 

2.215

53

2.268

Von den zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewerteten Eigenkapitalinstrumenten der sonstigen finanziellen Vermögenswerte bilden die Instrumente der verschiedenen Levels jeweils eigene Klassen von Finanzinstrumenten. Die beizulegenden Zeitwerte des Gesamtbestands an Eigenkapitalinstrumenten in Level 1 entsprechen jeweils den Kursnotierungen zum Abschluss-Stichtag.

Börsennotierte Anleihen und sonstige verbriefte Verbindlichkeiten werden Level 1 oder Level 2 in Abhängigkeit von der Marktliquidität des jeweiligen Instruments zugeordnet. Folglich sind die in EUR oder USD denominierten Emissionen mit relativ großem Emissionsvolumen grundsätzlich als Level 1 qualifiziert, die übrigen grundsätzlich als Level 2. Die beizulegenden Zeitwerte der Level 1 zugeordneten Instrumente entsprechen den Nominalwerten multipliziert mit den Kursnotierungen zum Abschluss-Stichtag. Die beizulegenden Zeitwerte der Level 2 zugeordneten Instrumente werden als Barwerte der mit den Schulden verbundenen Zahlungen unter Zugrundelegung der jeweils gültigen Zinsstrukturkurve sowie der währungsdifferenziert bestimmten Credit-Spread-Kurve der Deutschen Telekom ermittelt.

Die beizulegenden Zeitwerte von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und sonstigen verzinslichen Verbindlichkeiten werden als Barwerte der mit den Schulden verbundenen Zahlungen unter Zugrundelegung der jeweils gültigen Zinsstrukturkurve sowie der währungsdifferenziert bestimmten Credit-Spread-Kurve der Deutschen Telekom ermittelt. Die beizulegenden Zeitwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und der ausgereichten Darlehen und sonstigen Forderungen werden als Barwerte der mit den Forderungen verbundenen Zahlungen unter Zugrundelegung der jeweils gültigen Zinsstrukturkurve sowie des Ausfallrisikos der Schuldner ermittelt.

Da für die im Bestand befindlichen Level 2 zugeordneten derivativen Finanzinstrumente mangels Marktnotierung keine Marktpreise vorliegen, werden die Zeitwerte mittels anerkannter finanzmathematischer Modelle berechnet, wobei ausschließlich beobachtbare Eingangsparameter in die Bewertung einfließen. Für derivative Finanzinstrumente entspricht der beizulegende Zeitwert dem Betrag, den die Deutsche Telekom bei Übertragung des Finanzinstruments zum Abschluss-Stichtag entweder erhalten würde oder zahlen müsste. Dabei finden zum Abschluss-Stichtag relevante Zinssätze der Vertragspartner Anwendung. Als Wechselkurse werden die am Abschluss-Stichtag geltenden Mittelkurse verwendet. Bei zinstragenden derivativen Finanzinstrumenten wird zwischen dem Clean Price und dem Dirty Price unterschieden. Im Unterschied zum Clean Price umfasst der Dirty Price auch die abgegrenzten Stückzinsen. Die angesetzten beizulegenden Zeitwerte entsprechen dem Full Fair Value bzw. dem Dirty Price.

Die zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewerteten Eigenkapitalinstrumente umfassen eine Vielzahl von Investments in strategische, nicht-börsennotierte Einzelpositionen. Die Deutsche Telekom erachtet die gewählte Bewertung über das sonstige Ergebnis ohne nachträgliche Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung für angemessen, da für die Beteiligungen keine kurzfristigen Gewinnerzielungsabsichten bestehen. Im Zeitpunkt der Veräußerung eines Investments wird der gesamte kumulierte Gewinn oder Verlust in die Gewinnrücklagen umklassifiziert. Erwerbe und Veräußerungen basieren auf geschäftspolitischen Investitionsentscheidungen.

Entwicklung der Buchwerte der Level 3 zugeordneten finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

Eigenkapitalinstrumente zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

Derivative finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: in emittierte Anleihen eingebettete Kündigungsrechte

Derivative finanzielle Vermögens­werte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: Stromtermin-geschäfte

Derivative finanzielle Verbindlich­keiten zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: Stromtermin-geschäfte

Ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: bedingte Kauf-preisforderung

Buchwert zum 1. Januar 2024

411

200

169

(32)

420

Zugänge (inkl. erstmaliger Klassifizierung als Level 3)

31

11

0

0

0

Erfolgswirksam erfasste Wertminderungen (inkl. Abgangsverluste)

 

(74)

(28)

(2)

(85)

Erfolgswirksam erfasste Werterhöhungen (inkl. Abgangsgewinne)

 

11

51

5

0

Erfolgsneutral im Eigenkapital erfasste negative Wertänderungen

(19)

 

 

 

 

Erfolgsneutral im Eigenkapital erfasste positive Wertänderungen

55

 

 

 

 

Abgänge (inkl. letztmaliger Klassifizierung als Level 3) a

0

0

(1)

2

0

Erfolgsneutral im Eigenkapital erfasste Kursdifferenzen

3

6

6

(1)

0

Buchwert zum 30. Juni 2024

481

154

197

(28)

335

a

Die Abgänge bei den Stromtermingeschäften enthalten die in den Abrechnungen gezahlten Beträge.

Bei den Level 3 zugeordneten zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewerteten Eigenkapitalinstrumenten der sonstigen finanziellen Vermögenswerte handelt es sich mit einem Buchwert von 427 Mio. € um Beteiligungen, deren Bewertung auf Basis der besten verfügbaren Informationen zum Abschluss-Stichtag vollzogen wird. Die größte Relevanz misst die Deutsche Telekom dabei grundsätzlich Transaktionen über Anteile an den betreffenden Beteiligungsunternehmen bei. Außerdem werden Transaktionen über Anteile an vergleichbaren Unternehmen betrachtet. Für die Entscheidung, welche Informationen für die Bewertung verwendet werden, ist sowohl die zeitliche Nähe der jeweiligen Transaktion zum Abschluss-Stichtag relevant als auch die Frage, ob die Transaktion zu marktüblichen Konditionen vollzogen wurde. Außerdem ist hierbei der Grad der Ähnlichkeit zwischen Bewertungsobjekt und vergleichbarem Unternehmen zu berücksichtigen. Nach Einschätzung der Deutschen Telekom sind die beizulegenden Zeitwerte der Beteiligungen zum Abschluss-Stichtag hinreichend zuverlässig bestimmbar. Zur Entwicklung der Buchwerte in der Berichtsperiode verweisen wir auf die vorstehende Tabelle. Am Abschluss-Stichtag waren keine Beteiligungen zur Veräußerung gehalten. Bei Beteiligungen mit einem Buchwert von 151 Mio. € fanden in hinreichender zeitlicher Nähe zum Abschluss-Stichtag Transaktionen über Anteile dieser Unternehmen zu marktüblichen Konditionen statt, weshalb die dort vereinbarten Anteilspreise unangepasst für die Bewertung zum aktuellen Abschluss-Stichtag heranzuziehen waren. Für Beteiligungen mit einem Buchwert von 37 Mio. € entspricht nach Analyse der operativen Entwicklung (insbesondere Umsatzerlöse, EBIT und Liquidität) der bisherige Buchwert dem aktuellen beizulegenden Zeitwert. Aufgrund besserer Vergleichbarkeit sind frühere marktübliche Transaktionen über Anteile dieser Unternehmen neueren Transaktionen über Anteile gleichartiger Unternehmen vorzuziehen. Für Beteiligungen mit einem Buchwert von 239 Mio. €, bei denen die letzten marktüblichen Transaktionen über Anteile dieser Unternehmen schon weiter in der Vergangenheit liegen, repräsentiert eine Bewertung auf Basis von in größerer zeitlicher Nähe vollzogenen marktüblichen Transaktionen über Anteile gleichartiger Unternehmen den beizulegenden Zeitwert am zuverlässigsten. Hierbei wurden Multiples auf die Bezugsgröße „erwartete Umsatzerlöse“ (Bandbreite von 2,9 bis 14,0) angewendet und eine Bandbreite von gleichverteilten Perzentilen in Abständen von 16,7 % um den Median zu Grunde gelegt. Für jede Beteiligung wurde auf Basis der individuellen Gegebenheiten das entsprechende Perzentil verwendet. Wären für die Multiples und für die erwarteten Umsatzerlöse andere Werte verwendet worden, hätten sich andere beizulegende Zeitwerte errechnet. Diese hypothetischen Abweichungen (Sensitivitäten) sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt. Weiterhin sind mit einem Buchwert von umgerechnet 54 Mio. € nicht wesentliche Einzeltitel enthalten, deren Wertschwankungen von untergeordneter Bedeutung sind.

Bei den Level 3 zugeordneten Derivaten ohne Hedge-Beziehung der derivativen finanziellen Vermögenswerte handelt es sich mit einem Buchwert von umgerechnet 154 Mio. € um in von T‑Mobile US emittierte Anleihen eingebettete Optionen. Davon sind Optionen mit einem Buchwert von umgerechnet 149 Mio. € in auf US‑Dollar lautende Anleihen eingebettet, die restlichen mit einem Buchwert von 5 Mio. € in auf Euro lautende Anleihen, die in der Berichtsperiode emittiert wurden. Die durch T‑Mobile US jederzeit ausübbaren Optionen ermöglichen die vorzeitige Tilgung der Anleihen zu festgelegten Ausübungspreisen. Für die Anleihen als Gesamtinstrumente sind zwar regelmäßig und auch am Abschluss-Stichtag beobachtbare Marktpreise verfügbar, nicht jedoch für die darin eingebetteten Optionen. Diese Kündigungsrechte werden mithilfe eines Optionspreismodells bewertet. Dabei werden historische Zinsvolatilitäten von Anleihen der T‑Mobile US und vergleichbarer Emittenten verwendet, da sie zum Abschluss-Stichtag einen zuverlässigeren Schätzwert als aktuelle Marktvolatilitäten darstellen. Die ebenfalls nicht beobachtbare Spread-Kurve wurde auf Basis aktueller Marktpreise von Anleihen der T‑Mobile US und Schuldinstrumenten vergleichbarer Emittenten ermittelt. Risikoloser Zins und Spread wurden getrennt voneinander simuliert. Zum aktuellen Abschluss-Stichtag wurden für die verschiedenen Rating-Stufen der Anleihen folgende Zinsvolatilitäten und Spreads verwendet:

Für auf US-Dollar lautende Anleihen verwendete Zinsvolatilitäten und Spreads nach Rating-Stufen

in %

 

 

 

Zinsvolatilität (absoluter Wert)

Spread

BBB+

0,0 – 0,1

0,9 – 1,2

BBB-

0,0 – 0,1

1,2 – 1,6

BB+

0,0 – 0,1

1,5 – 1,8

Für den nicht beobachtbaren Eingangsparameter Mean Reversion wurden bei den auf US‑Dollar lautenden Anleihen 3 % verwendet. Die verwendeten Werte stellen nach unserer Einschätzung den jeweils besten Schätzwert dar. Wären für die Zinsvolatilität, die Spread-Kurve und für die Mean Reversion andere Werte verwendet worden, hätten sich andere beizulegende Zeitwerte errechnet. Diese hypothetischen Abweichungen (Sensitivitäten) sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt. Wäre der risikolose Zins am Abschluss-Stichtag um 50 Basispunkte höher (niedriger) gewesen, wäre der beizulegende Zeitwert der Optionen um 39 Mio. € niedriger (um 49 Mio. € höher) gewesen. In der Berichtsperiode wurde für die am Abschluss-Stichtag im Bestand befindlichen Optionen im Rahmen der Level 3-Bewertung im sonstigen Finanzergebnis ein Nettoergebnis (Aufwand) von umgerechnet 63 Mio. € für unrealisierte Verluste erfasst. Im Berichtszeitraum wurde keine Option ausgeübt. Zur Entwicklung der Buchwerte in der Berichtsperiode wird auf die obenstehende Tabelle verwiesen. Aufgrund ihrer Eigenart bilden diese Instrumente eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten.

Sensitivitäten a der Buchwerte der Level 3 zugeordneten finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten in Abhängigkeit der nicht beobachtbaren Eingangsparameter

in Mio. €

 

 

 

 

 

 

Eigenkapital-instrumente zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis

Derivative finanzielle Vermögens­werte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: in emittierte Anleihen eingebettete Kündigungsrechte

Derivative finanzielle Vermögens­werte zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: Stromtermin­geschäfte

Derivative finanzielle Verbindlich­keiten zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: Stromtermin­geschäfte

Ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam: bedingte Kauf­preisforderung

Multiple nächst höheres Quantil

53

 

 

 

 

Multiple nächst niedrigeres Quantil

(42)

 

 

 

 

Erwartete Umsatzerlöse +10 %

20

 

 

 

 

Erwartete Umsatzerlöse -10 %

(20)

 

 

 

 

Zinsvolatilität b +10 %

 

18

 

 

 

Zinsvolatilität b -10 %

 

(18)

 

 

 

Spread-Kurve c +50 Basispunkte

 

(53)

 

 

(7)

Spread-Kurve c -50 Basispunkte

 

72

 

 

7

Mean Reversion d +100 Basispunkte

 

(2)

 

 

 

Mean Reversion d -100 Basispunkte

 

2

 

 

 

Zukünftige Energiepreise +10 %

 

 

47

4

 

Zukünftige Energiepreise -10 %

 

 

(51)

(4)

 

Zukünftige Energieproduktionsmenge +5 %

 

 

35

(1)

 

Zukünftige Energieproduktionsmenge -5 %

 

 

(39)

1

 

Zukünftige Preise für Renewable Energy Credits e +100 %

 

 

23

2

 

Zukünftige Preise für Renewable Energy Credits e von Null

 

 

(27)

(2)

 

Geplanter Glasfaser-Ausbau wird 1 Jahr früher als erwartet fertiggestellt

 

 

 

 

52

Geplanter Glasfaser-Ausbau wird 1 Jahr später als erwartet fertiggestellt

 

 

 

 

(42)

Tatsächlicher Glasfaser-Ausbau ist jedes Jahr 5 % höher als geplant

 

 

 

 

38

Tatsächlicher Glasfaser-Ausbau ist jedes Jahr 5 % niedriger als geplant

 

 

 

 

(38)

a

Veränderung des betreffenden Eingangsparameters unter der Annahme, dass alle übrigen Eingangsparameter unverändert sind.

b

Die Zinsvolatilität gibt das Ausmaß der Zinsänderungen im Zeitablauf an (relative Änderung). Je größer die Zinsbewegungen, desto höher die Zinsvolatilität.

c

Die Spread-Kurve zeigt für die jeweiligen Laufzeiten die Differenz zwischen vom Schuldner zu bezahlenden Zinsen und risikolosen Zinsen. Für die Sensitivitätsberechnung wird für die Spread-Kurve ein Minimum von Null gesetzt, d. h. negative Spreads sind ausgeschlossen.

d

Als Mean Reversion wird die Annahme bezeichnet, dass sich die Zinsen nach einer Änderung wieder zu ihrem Mittelwert zurückbewegen. Je höher der gewählte Wert (Mean Reversion Speed), desto schneller wird im Bewertungsmodell zum Mittelwert zurückgekehrt.

e

Die Renewable Energy Credits sind US-amerikanische Emissionszertifikate.

Bei den Level 3 zugeordneten Derivaten ohne Hedge-Beziehung der derivativen finanziellen Vermögenswerte handelt es sich mit einem Buchwert von in Euro umgerechnet 197 Mio. € um Stromtermingeschäfte (Energy Forward Agreements), die in von der T‑Mobile US abgeschlossene Verträge eingebettet sind. Dies gilt entsprechend für derivative finanzielle Verbindlichkeiten mit einem Buchwert von in Euro umgerechnet 28 Mio. €. Diese Verträge bestehen aus jeweils zwei Komponenten, dem Energy Forward Agreement und dem Erwerb von Renewable Energy Credits durch T‑Mobile US. Für ein Energy Forward Agreement wird der kommerzielle Produktionsbeginn für 2025 erwartet, für die übrigen hat er bereits stattgefunden. Unter den separat als Derivate bilanzierten Energy Forward Agreements erhält T‑Mobile US ab kommerziellem Produktionsbeginn während der Vertragslaufzeit variable Beträge basierend auf der tatsächlichen Energieproduktionsmenge und dann aktuellen Energiepreisen und bezahlt feste Beträge je produzierter Energieeinheit. Die Energy Forward Agreements werden mangels beobachtbarer Marktpreise mittels Bewertungsmodellen bewertet. Der Wert der Derivate wird wesentlich beeinflusst von der künftigen Energieproduktionsmenge, den künftigen Energiepreisen auf den betreffenden Märkten und den künftigen Preisen für Renewable Energy Credits. Die wesentlichen Vertragsparameter einschließlich der für die nicht beobachtbaren Parameter bzw. Zeiträume getroffenen Annahmen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt. Diese getroffenen Annahmen stellen nach unserer Einschätzung den jeweils besten Schätzwert dar. Nach Einschätzung der T‑Mobile US wurden die Verträge zu aktuellen Marktkonditionen geschlossen, und bei der Bewertung wurden die am besten geeigneten Werte für die nicht beobachtbaren Eingangsparameter verwendet. Der Transaktionspreis bei Vertragsschluss betrug jeweils Null. Weil nicht beobachtbare Eingangsparameter wesentlichen Einfluss auf die Bewertung der Derivate haben, wurde – mit Ausnahme der nachfolgend erläuterten, von Sprint abgeschlossenen Verträge – im Zeitpunkt der erstmaligen Erfassung der sich bei der Bewertung jeweils ergebende Betrag (Day 1 Gain) nicht erfolgswirksam erfasst. Vielmehr werden die Day 1 Gains über den Zeitraum der kommerziellen Energieproduktion linear ertragswirksam amortisiert. Diese Amortisation modifiziert den Effekt aus der periodischen Bewertung der Derivate mit dem jeweiligen Bewertungsmodell und aktualisierten Bewertungsparametern. Alle Beträge aus der Derivatebewertung werden je Vertrag sowohl in der Bilanz (derivative finanzielle Vermögenswerte bzw. derivative finanzielle Verbindlichkeiten) als auch in der Gewinn- und Verlustrechnung (sonstige betriebliche Aufwendungen bzw. sonstige betriebliche Erträge) saldiert. Auch Sprint hat solche Verträge im Bestand. Diese wurden noch vor dem Unternehmenszusammenschluss mit T‑Mobile US abgeschlossen, und auch bei ihnen haben nicht beobachtbare Eingangsparameter wesentlichen Einfluss auf die Bewertung der Derivate. Aufgrund der Vorschriften für Unternehmenszusammenschlüsse sind jedoch die sich bei der Bewertung jeweils ergebenden Beträge als derivative finanzielle Vermögenswerte erfasst, weshalb für diese Verträge keine noch zu amortisierenden Beträge existieren. An den nachfolgenden Abschluss-Stichtagen werden die Effekte aus der periodischen Bewertung der Derivate in voller Höhe in der Gewinn- und Verlustrechnung (sonstige betriebliche Aufwendungen bzw. sonstige betriebliche Erträge) erfasst. Am Abschluss-Stichtag ist der errechnete beizulegende Zeitwert aus Sicht der Deutschen Telekom für ein vorstehend dargestelltes Stromtermingeschäft negativ und beträgt umgerechnet -7 Mio. €. Alle übrigen sind positiv und betragen umgerechnet 293 Mio. €. Wären für die künftigen Energiepreise, für die künftige Energieproduktionsmenge und für die künftigen Preise der Renewable Energy Credits andere Werte verwendet worden, hätten sich andere beizulegende Zeitwerte errechnet. Diese hypothetischen Abweichungen (Sensitivitäten) sind in der vorstehenden Tabelle dargestellt. Aus der Level 3-Bewertung wurde in der Berichtsperiode für alle vorstehenden Stromtermingeschäfte im sonstigen betrieblichen Ergebnis ein Nettoergebnis (Ertrag) von umgerechnet 35 Mio. € für unrealisierte Gewinne der Derivate erfasst. Zur Entwicklung der Buchwerte in der Berichtsperiode wird auf die entsprechende Tabelle verwiesen. Die Entwicklung des noch in der Gewinn- und Verlustrechnung zu amortisierenden Day 1 Gains in der Berichtsperiode ist der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen. Die lineare ertragswirksame Amortisation der Day 1 Gains während der kommerziellen Energieproduktion beläuft sich auf umgerechnet insgesamt 11 Mio. € pro Jahr. Außerdem wurden in Europa ähnliche Stromtermingeschäfte abgeschlossen, aus denen jedoch keine wesentlichen Wertschwankungen zu erwarten sind. Ihre Buchwerte betragen zum aktuellen Abschluss-Stichtag in Euro umgerechnet 25 Mio. € (Vermögenswerte) und 85 Mio. € (Verbindlichkeiten), und sie wurden als Sicherungsinstrumente in Hedge-Beziehungen designiert. Aufgrund ihrer Eigenart bilden die Stromtermingeschäfte eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten.

Wesentliche Vertragsparameter der Stromtermingeschäfte

 

 

 

USA

Vertragslaufzeit ab kommerziellem Produktionsbeginn in Jahren

12 bis 15

Laufzeitende der Verträge, bei denen die kommerzielle Produktion bereits begonnen hat

2029 bis 2035

Erwartete Energieproduktion in GWh pro Jahr

4.057

Erwartete Energiepreise pro MWh für den nicht beobachtbaren Zeitraum in Euro

 

On-peak (d. h. Zeiten relativ hoher Energienachfrage) in Euro

39 bis 128

Off-peak (d. h. Zeiten relativ niedriger Energienachfrage) in Euro

23 bis 94

On-peak/off-peak-Verhältnis

52 %

Länge des Zeitraums in Jahren, für den Energiepreise regelmäßig beobachtbar sind

bis zu 10

Länge des Zeitraums in Jahren, für den Preise für Renewable Energy Credits regelmäßig beobachtbar sind

etwa 3

Entwicklung der noch nicht amortisierten Beträge

in Mio. €

 

 

Stromtermingeschäfte USA a

Bewertung bei erstmaliger Erfassung

245

Bewertung bei erstmaliger Erfassung (Zugänge im Berichtszeitraum)

0

In Vorperioden ertragswirksam amortisierte Beträge

(49)

In der aktuellen Berichtsperiode ertragswirksam amortisierte Beträge

(5)

Kursdifferenzen

11

Abgänge in Vorperioden

(85)

Abgänge in der aktuellen Berichtsperiode

0

Nicht amortisierte Beträge zum 30. Juni 2024

117

a

Weitere Einzelheiten hierzu finden Sie in den vorstehenden Erläuterungen.

In den Level 3 zugeordneten finanziellen Vermögenswerten (ausgereichte Darlehen und sonstige Forderungen) ist mit einem Buchwert von 335 Mio. € die bedingte Kaufpreisforderung aus dem Verkauf eines 50 %-Anteils an GlasfaserPlus enthalten. Sie entsteht sukzessive bei Erreichung bestimmter Fortschritte beim Glasfaser-Ausbau und wird erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Für die Bewertung legt die Deutsche Telekom die aktuelle Ausbauplanung und -geschwindigkeit der GlasfaserPlus zu Grunde. Zum aktuellen Abschluss-Stichtag ist davon auszugehen, dass von 2026 bis 2031 Zahlungen fällig werden. Der Spread der Schuldnerin IFM stellt einen nicht beobachtbaren Eingangsparameter dar, zum aktuellen Abschluss-Stichtag wurden bei der Abzinsung der einzelnen Zahlungen Werte zwischen 0,9 % und 1,3 % verwendet. Die verwendeten Annahmen stellen nach unserer Einschätzung den jeweils besten Schätzwert dar. Wären für die Höhe und die Fälligkeitszeitpunkte der Zahlungen und für den Spread andere Annahmen verwendet worden, hätte sich ein anderer beizulegender Zeitwert errechnet. Diese hypothetischen Abweichungen (Sensitivitäten) sind in der vorstehenden Tabelle dargestellt. Zur Entwicklung der Buchwerte in der Berichtsperiode wird auf die obenstehende Tabelle verwiesen. Aufgrund seiner Eigenart bildet dieses Instrument eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten. Bei den übrigen, Level 3 zugeordneten finanziellen Vermögenswerten (ausgereichten Darlehen und sonstigen Forderungen) mit einem Buchwert von 15 Mio. € handelt es sich um unwesentliche Sachverhalte, aus denen keine wesentlichen Wertschwankungen zu erwarten sind.

Für die Level 3 zugeordneten zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewerteten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam bewerteten ausgereichten Darlehen und sonstigen Forderungen stellt das Kreditrisiko der jeweiligen Gegenpartei den wesentlichen Einflussfaktor bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts dar. Wären zum Abschluss-Stichtag um 1 % höhere (niedrigere) Ausfallraten anzusetzen gewesen, so wären bei unveränderten Bezugsgrößen die beizulegenden Zeitwerte der Instrumente um 1 % niedriger (höher) gewesen. Die Level 3 zugeordneten finanziellen Vermögenswerte enthalten mit einem Buchwert von in Euro umgerechnet 7.916 Mio. € (31. Dezember 2023: 8.446 Mio. €) zum beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis bewertete Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, bei denen das Kreditrisiko der Kunden einen nicht beobachtbaren Eingangsparameter der Bewertung darstellt. Für in Raten gezahlte Forderungen wird grundsätzlich ein Credit-Scoring-Modell verwendet. Die Cashflows werden auf Basis des gewichteten Durchschnitts der ursprünglichen Effektivzinssätze der im jeweiligen Portfolio enthaltenen finanziellen Vermögenswerte abgezinst. Am Abschluss-Stichtag lag den betreffenden Forderungsportfolien ein gewichteter durchschnittlicher Kreditrisikoaufschlag von 7,36 % (31. Dezember 2023: 6,49 %) zugrunde. Die verwendeten Kreditrisikoaufschläge leiten sich aus den erwarteten künftigen Kreditausfällen der betreffenden Portfolien ab und werden fortlaufend aktualisiert. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts dieser Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden auch durch Änderungen der beobachtbaren Marktzinssätze verursacht.

In den Level 3 zugeordneten zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam bewerteten finanziellen Vermögenswerten sind mit einem Buchwert von 13 Mio. € weitere von Dritten erworbene Optionen zum Kauf von Unternehmensanteilen enthalten. Aus diesen Einzelsachverhalten sind keine wesentlichen Wertschwankungen zu erwarten. Aufgrund ihrer Eigenart bilden diese Instrumente eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten.

Angaben zum Kreditrisiko

Gemäß den vertraglichen Vereinbarungen werden im Insolvenzfall sämtliche mit dem betreffenden Kontrahenten bestehenden Derivate mit positivem bzw. negativem beizulegenden Zeitwert aufgerechnet, und es verbleibt lediglich in Höhe des Saldos eine Forderung bzw. Verbindlichkeit. Die Salden werden im Regelfall bankarbeitstäglich neu berechnet und ausgeglichen. Von Kontrahenten, mit denen die Nettoderivateposition, d. h. der Saldo der positiven bzw. negativen beizulegenden Zeitwerte aller derivativen Finanzinstrumente, aus Sicht der Deutschen Telekom jeweils positiv ist, erhielt die Deutsche Telekom frei verfügbare Barmittel im Rahmen von Collateral-Verträgen in Höhe von 41 Mio. € (31. Dezember 2023: 39 Mio. €). Hierdurch wurde das Ausfallrisiko um 41 Mio. € (31. Dezember 2023: 37 Mio. €) reduziert, da den erhaltenen Barsicherheiten (Collaterals) am Abschluss-Stichtag in dieser Höhe entsprechende Nettoderivatepositionen gegenüberstehen. Für die derivativen Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert, deren Buchwert zum Abschluss-Stichtag 1.221 Mio. € (31. Dezember 2023: 981 Mio. €) betrug, bestand aufgrund dieser Vereinbarungen zum 30. Juni 2024 ein verbleibendes Ausfallrisiko in Höhe von 7 Mio. € (31. Dezember 2023: 2 Mio. €).

An Kontrahenten, mit denen die Nettoderivateposition, d. h. der Saldo der positiven bzw. negativen beizulegenden Zeitwerte aller derivativen Finanzinstrumente, aus Sicht der Deutschen Telekom jeweils negativ war, stellte die Deutsche Telekom im Rahmen von Collateral-Verträgen zum Abschluss-Stichtag Barsicherheiten in Höhe von 1.222 Mio. € (31. Dezember 2023: 1.642 Mio. €). Den gezahlten Barsicherheiten stehen am Abschluss-Stichtag in Höhe von 1.198 Mio. € (31. Dezember 2023: 1.513 Mio. €) entsprechende Nettoderivatepositionen gegenüber, weshalb sie in dieser Höhe keinen Ausfallrisiken unterlagen.

Aufgrund ihrer engen Verbindung zu den entsprechenden derivativen Finanzinstrumenten bilden die erhaltenen (gezahlten) Collaterals eine eigene Klasse von finanziellen Verbindlichkeiten (Vermögenswerten). Darüber hinaus existieren keine wesentlichen, das maximale Ausfallrisiko von finanziellen Vermögenswerten mindernden Vereinbarungen. Das maximale Ausfallrisiko der übrigen finanziellen Vermögenswerte entspricht somit deren Buchwert.

Bei einem Großteil der von T‑Mobile US emittierten Anleihen hat T‑Mobile US gemäß der Anleihebedingungen das Recht, die Anleihen zu bestimmten Konditionen vorzeitig zu kündigen. Diese Kündigungsrechte stellen eingebettete Derivate dar und werden gesondert als derivative finanzielle Vermögenswerte in der Konzernbilanz angesetzt. Da sie keinem Ausfallrisiko unterliegen, bilden sie eine eigene Klasse von Finanzinstrumenten. Zu den Energy Forward Agreements, für die keine wesentlichen Sicherheiten gestellt werden, wird auf vorstehende Ausführungen verwiesen. Darüber hinaus existiert kein Ausfallrisiko aus im Bestand befindlichen eingebetteten Derivaten. Für die von Dritten erworbenen Optionen auf Unternehmensanteile bestehen keine Sicherheiten (siehe Angaben zuvor).

Im Zusammenhang mit im Wesentlichen dem Einkauf von Strom haben Tochtergesellschaften der Deutschen Telekom zum Abschluss-Stichtag zusätzlich Barsicherheiten von umgerechnet 5 Mio. € hinterlegt (31. Dezember 2023: 2 Mio. €). Für von Sprint emittierte Verbindlichkeiten mit dem Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall waren am Abschluss-Stichtag Zahlungsmittel von umgerechnet 74 Mio. € (31. Dezember 2023: 64 Mio. €) als Barsicherheit verpfändet. Diese Barsicherheiten unterliegen keinem wesentlichen Ausfallrisiko.