Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung
Seit dem 1. April 2020 wird Sprint als vollkonsolidiertes Tochterunternehmen in den Konzernabschluss der Deutschen Telekom einbezogen. Die Entwicklung des Cashflow der Berichtsperiode ist damit nur bedingt mit der Vorjahresperiode vergleichbar.
Weitere Informationen zum Zusammenschluss von T‑Mobile US und Sprint finden Sie im Abschnitt „Veränderung des Konsolidierungskreises und sonstige Transaktionen“.
Cashflow aus Geschäftstätigkeit
Gegenüber der Vergleichsperiode erhöhte sich der Cashflow aus Geschäftstätigkeit um 9,2 Mrd. € auf 25,6 Mrd. €. Die gute Geschäftsentwicklung, sowohl in als auch außerhalb der USA, wirkte positiv auf den Cashflow aus Geschäftstätigkeit. Der Anstieg ist zudem auf den Zusammenschluss von T‑Mobile US und Sprint zum 1. April 2020 zurückzuführen. Im Vergleichszeitraum belasteten geleistete Zinszahlungen für Nullkupon-Anleihen in Höhe von insgesamt 1,6 Mrd. € den Cashflow aus Geschäftstätigkeit. Zusätzlich war der Cashflow aus Geschäftstätigkeit im Vergleichszeitraum in Höhe von 2,2 Mrd. € aus der vorzeitigen Auflösung eines Zinssicherungsgeschäfts für Darlehensaufnahmen bei T‑Mobile US belastet. Darüber hinaus wirkten insbesondere um 0,5 Mrd. € höhere Zinszahlungen (netto), im Wesentlichen resultierend aus den im Rahmen des Erwerbs von Sprint übernommenen finanziellen Verbindlichkeiten sowie der in diesem Zusammenhang durchgeführten Neustrukturierung und Erhöhung des Finanzierungsvolumens, belastend. Die Ertragsteuerzahlungen erhöhten sich gegenüber der Vergleichsperiode um 0,2 Mrd. €. Factoring-Vereinbarungen in Höhe von 0,2 Mrd. € wirkten im Berichtszeitraum positiv auf den Cashflow aus Geschäftstätigkeit. In der Vergleichsperiode ergaben sich negative Effekte aus Factoring-Vereinbarungen in Höhe von minus 0,6 Mrd. €, im Wesentlichen resultierend aus der vertragsgemäßen Kündigung einer revolvierenden Factoring-Vereinbarung im operativen Segment Deutschland.
Cashflow aus Investitionstätigkeit
in Mio. € |
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Q1-Q3 2021 |
Q1-Q3 2020 |
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Cash Capex |
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Operatives Segment Deutschland |
(2.692) |
(2.928) |
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Operatives Segment USA |
(16.041) |
(7.131) |
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Operatives Segment Europa |
(1.324) |
(1.431) |
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Operatives Segment Systemgeschäft |
(146) |
(149) |
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Operatives Segment Group Development |
(393) |
(566) |
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Group Headquarters & Group Services |
(702) |
(693) |
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Überleitung |
40 |
18 |
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(21.260) |
(12.880) |
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Auszahlungen für geförderte Investitionen in den Breitband-Ausbau |
(294) |
(337) |
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Einzahlungen von Fördermitteln für Investitionen in den Breitband-Ausbau |
202 |
152 |
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Zahlungsflüsse für hinterlegte Sicherheitsleistungen und Sicherungsgeschäfte (netto) |
(138) |
1.564 |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem vollzogenen Zusammenschluss von T‑Mobile US und Sprint |
0 |
(4.647) |
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davon: Übernahme liquider Mittel von Sprinta |
0 |
2.117 |
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davon: Rückzahlung von Sprint-Darlehen mit Kontrollwechsel-Klausel |
0 |
(6.764) |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Shentel durch T‑Mobile US |
(1.588) |
0 |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit der Veräußerung des Sprint-Prepaid-Geschäfts an DISHb |
0 |
1.085 |
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Sonstige Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit der Übernahme der Beherrschung über Tochterunternehmen und sonstige Beteiligungen |
(25) |
0 |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit der Einbringung der Beteiligung an T‑Mobile Infra in die Cellnex Netherlandsc |
135 |
0 |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit der Veräußerung der Beteiligung an Telekom Romania Communicationsd |
202 |
0 |
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Sonstige Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Verlust der Beherrschung über Tochterunternehmen und sonstige Beteiligungen |
33 |
21 |
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Einzahlungen aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten |
107 |
176 |
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Sonstiges |
(62) |
(436) |
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(22.687) |
(15.302) |
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Der Cash Capex lag mit 21,3 Mrd. € um 8,4 Mrd. € über der Vergleichsperiode. Im Berichtszeitraum wurden im operativen Segment USA FCC-Mobilfunk-Lizenzen in Höhe von 8,2 Mrd. € im Wesentlichen im Rahmen der Beendigung der C-Band-Auktion und im operativen Segment Europa Mobilfunk-Lizenzen in Höhe von 0,1 Mrd. € erworben. In der Vergleichsperiode waren 1,4 Mrd. € für erworbene Mobilfunk-Lizenzen enthalten, welche in Höhe von 1,0 Mrd. € das operative Segment USA und in Höhe von jeweils 0,2 Mrd. € die operativen Segmente Europa und Group Development betrafen. Ohne Berücksichtigung der Investitionen in Mobilfunk-Lizenzen lag der Cash Capex um 1,4 Mrd. € über der Vergleichsperiode. Die Veränderung ergibt sich im Wesentlichen aus einem Anstieg um 1,7 Mrd. € im operativen Segment USA aufgrund des Einbezugs von Sprint sowie infolge des weiteren Ausbaus des 5G-Netzwerks. Gegenläufig wirkte sich ein Rückgang im operativen Segment Deutschland um 0,2 Mrd. € aus. Witterungsbedingt wurde im ersten und zweiten Quartal 2021 weniger in Glasfaser investiert, was im dritten Quartal 2021 teilweise nachgeholt wurde. Zudem wurden für 2021 geplante Baumaßnahmen in das vierte Quartal 2020 vorgezogen.
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
in Mio. € |
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|---|---|---|
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Q1-Q3 2021 |
Q1-Q3 2020 |
Rückzahlung Anleihen |
(9.448) |
(8.783) |
Dividendenausschüttungen (inkl. an andere Gesellschafter von Tochterunternehmen) |
(3.087) |
(3.067) |
Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten aus finanziertem Capex und Opex |
(97) |
(324) |
Rückzahlung von EIB-Krediten |
(1.093) |
(193) |
Zahlungsflüsse für hinterlegte Sicherheitsleistungen und Sicherungsgeschäfte (netto) |
0 |
(4) |
Tilgung von Leasing-Verbindlichkeiten |
(5.215) |
(4.206) |
Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten für Medienübertragungsrechte |
(253) |
(270) |
Zahlungsflüsse Continuing Involvement Factoring (netto) |
(71) |
(77) |
Schuldscheindarlehen (netto) |
(58) |
(202) |
Begebung Anleihen |
10.035 |
1.609 |
Commercial Paper (netto) |
0 |
0 |
Tagesgeldaufnahmen Kreditinstitute (netto) |
0 |
0 |
Tilgung Verbindlichkeiten aus 5G-Spektrumerwerb in Deutschland |
(195) |
(110) |
Tilgung Verbindlichkeiten aus 5G-Spektrumerwerb in den Niederlanden |
(204) |
0 |
Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Sale-and-Leaseback der passiven Mobilfunk-Infrastruktur der T‑Mobile Infra |
242 |
0 |
Ausgabe besicherter Anleihen im Zusammenhang mit Erwerb Sprint |
0 |
20.942 |
Aufnahme besichertes Darlehen im Zusammenhang mit Erwerb Sprint |
0 |
3.562 |
Aufnahme Brückenfinanzierung im Zusammenhang mit Erwerb Sprint |
0 |
17.405 |
Rückzahlung Brückenfinanzierung im Zusammenhang mit Erwerb Sprint |
0 |
(17.493) |
Rückzahlung Sprint-Darlehen (Aufnahme vor Erwerb durch T‑Mobile US) |
0 |
(3.572) |
Einzahlungen aus Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern |
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Aktienoptionen T‑Mobile US |
8 |
36 |
Kapitaleinzahlungen Cellnex Netherlands |
3 |
0 |
Kapitaleinzahlungen Toll4Europe |
0 |
11 |
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12 |
47 |
Auszahlungen aus Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern |
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Aktienrückkäufe T‑Mobile US |
(254) |
(316) |
Aktienrückkäufe OTE |
(112) |
(102) |
Sonstige Auszahlungen |
(43) |
(30) |
|
(409) |
(448) |
Sonstiges |
(254) |
(154) |
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(10.094) |
4.661 |
Zahlungsunwirksame Transaktionen
Entsprechend der am 6. September 2021 zwischen der Deutschen Telekom und SoftBank abgeschlossenen Vereinbarung hat die Deutsche Telekom am 28. September 2021 insgesamt rund 45,4 Mio. T‑Mobile US-Aktien von Softbank erworben. Im Gegenzug erhielt SoftBank 225 Mio. neue Aktien an der Deutschen Telekom AG im Wege einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage.
Weitere Informationen zu der Erhöhung des Kapitalanteils an T‑Mobile US durch die mit SoftBank abgeschlossene Vereinbarung finden Sie im Abschnitt „Sonstige Transaktionen ohne Auswirkungen auf den Konsolidierungskreis“.
Die Deutsche Telekom hat im Berichtszeitraum nicht auf Finanzierungsformen zurückgegriffen, durch welche die Auszahlungen für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen aus dem operativen und investiven Bereich v. a. durch Zwischenschaltung von Bankgeschäften später fällig werden (in der Vergleichsperiode: 0,2 Mrd. €).
Die Deutsche Telekom hat im Berichtszeitraum in Höhe von 4,5 Mrd. € Vermögenswerte, im Wesentlichen Netzwerk-Ausstattung und Grundstücke und Gebäude, angemietet. In der Bilanz werden diese Vermögenswerte in der Folge unter den Nutzungsrechten und die dazugehörigen Verpflichtungen unter den Leasing-Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die künftigen Tilgungen der Verbindlichkeiten werden im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. In der Vergleichsperiode ergab sich ein Wert von 12,8 Mrd. €, welcher in Höhe von 9,4 Mrd. € durch einen modifizierten Vertrag mit American Tower über die Anmietung von ca. 20.729 Funktürmen begründet war, der zu einer Erhöhung des Buchwerts der Nutzungsrechte sowie der Leasing-Verbindlichkeiten in gleicher Höhe führte. Ohne diesen Effekt ergibt sich ein Anstieg in Höhe von 1,0 Mrd. € gegenüber der Vergleichsperiode, welcher im Wesentlichen aus dem weiteren Ausbau des 5G-Netzwerks sowie dem Einbezug von Sprint im operativen Segment USA und aus den Sale-and-Leaseback-Vereinbarungen im Zuge der Zusammenlegung des Funkturmgeschäfts in den Niederlanden resultiert.
Gegenleistungen für den Erwerb von Medienübertragungsrechten werden von der Deutschen Telekom entsprechend der Vertragsgestaltung bei Vertragsabschluss oder verteilt über die Vertragslaufzeit gezahlt. Für erworbene Medienübertragungsrechte wurden im Berichtszeitraum finanzielle Verbindlichkeiten für zukünftige Gegenleistungen in Höhe von 0,4 Mrd. € passiviert (in der Vergleichsperiode: 0,2 Mrd. €). Die Zahlung der Gegenleistung wird im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen.
Im operativen Segment USA wurden in den ersten drei Quartalen 2021 Mobilfunk-Endgeräte in Höhe von 0,9 Mrd. € in den Sachanlagen aktiviert (in der Vergleichsperiode: 2,1 Mrd. €). Diese stehen im Zusammenhang mit dem Endgeräte-Mietmodell der T‑Mobile US, bei dem Kunden das Endgerät nicht kaufen, sondern mieten. Die Auszahlungen werden im Cashflow aus Geschäftstätigkeit gezeigt. Der Rückgang resultierte insbesondere aus dem Rückzug aus dem Endgeräte-Mietmodell.
Aus der Zusammenlegung des Funkturmgeschäfts in den Niederlanden und der Errichtung eines Infrastrukturfonds im operativen Segment Group Development resultierten folgende zahlungsunwirksame Transaktionen: Zum einen wurde die Beteiligung an T‑Mobile Infra in die Cellnex Netherlands gegen Gewährung einer Beteiligung von 37,65 % an dem „neuen“ Unternehmen Cellnex Netherlands eingebracht. Zum anderen wurde zur Sicherung des Zugangs der T‑Mobile Netherlands zur eingebrachten passiven Mobilfunk-Infrastruktur eine langfristige Vereinbarung, im Wesentlichen über die Anmietung entsprechender Infrastruktur, als Sale-and-Leaseback-Transaktion abgeschlossen.
Weitere Informationen zu der Zusammenlegung des Funkturmgeschäfts in den Niederlanden und der Errichtung eines Infrastrukturfonds finden Sie im Abschnitt „Veränderung des Konsolidierungskreises und sonstige Transaktionen“.