Konzernstruktur, -strategie und -steuerung
Hinsichtlich unserer Konzernstruktur, -strategie und -steuerung verweisen wir auf die Erläuterungen im zusammengefassten Lagebericht 2023 (Geschäftsbericht 2023). Aus Sicht des Konzerns führten die folgenden wichtigen Ereignisse in den ersten neun Monaten 2024 zu Änderungen bzw. Ergänzungen.
Konzernstruktur
Erwerb von Ka’ena in den USA. Am 9. März 2023 hat T‑Mobile US eine Vereinbarung über den Erwerb von 100 % der Anteile an dem US‑amerikanischen Prepaid-Anbieter Ka’ena sowie deren Tochtergesellschaften, darunter Mint Mobile, für einen Kaufpreis von max. 1,35 Mrd. US‑$ getroffen. Die Transaktion wurde am 1. Mai 2024 vollzogen. Zuvor wurden alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen erteilt sowie die restlichen Vollzugsbedingungen erfüllt. Ka’ena wird seit dem 1. Mai 2024 in den Konzernabschluss der Deutschen Telekom einbezogen.
Bei Abschluss der Transaktion hat T‑Mobile US eine Kaufpreisvorauszahlung in Höhe von rund 1,0 Mrd. US‑$ (0,9 Mrd. €) geleistet. Diese Zahlung bestand aus einer Barkomponente von rund 0,4 Mrd. US‑$ (0,4 Mrd. €) und rund 3 Mio. Stammaktien der T‑Mobile US im Wert von rund 0,5 Mrd. US‑$ (0,5 Mrd. €), ermittelt auf Grundlage des Börsenschlusskurses vom 30. April 2024. Darüber hinaus besteht eine variable, erfolgsabhängige Kaufpreiskomponente, die am 1. August 2026 zu zahlen ist, wenn Kaʼena bestimmte Finanzkennzahlen erreicht. Die Höhe der Kaufpreisvorauszahlung wird voraussichtlich bis Ende 2024 finalisiert.
Änderungen in der Segment- und Organisationsstruktur im Jahr 2023
Darstellung GD Towers im Vorjahr. Am 1. Februar 2023 wurde die Veräußerung der Geschäftseinheit GD Towers vollzogen, die seitdem nicht mehr Bestandteil des Konzerns ist. Im Konzernzwischenabschluss wurde GD Towers ab dem dritten Quartal 2022 bis zu ihrer Veräußerung als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen. Hingegen beinhalten die finanziellen Leistungsindikatoren des Vorjahres im Konzernzwischenlagebericht die Wertbeiträge von GD Towers bis einschließlich Januar 2023. Eine Aufteilung dieser Leistungsindikatoren auf die in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Beträge in den ersten neun Monaten 2023 kann der nachfolgenden Tabelle entnommen werden.
in Mio. € |
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Q1-Q3 2023 |
davon: fortzuführende Geschäftsbereiche |
davon: aufgegebener Geschäftsbereich |
|---|---|---|---|---|
Konzernumsatz |
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82.616 |
82.601 |
15 |
Service-Umsatz |
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69.025 |
69.029 |
(4) |
EBITDA |
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46.455 |
33.451 |
13.004 |
Abschreibungen auf aktivierte Nutzungsrechte |
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(3.618) |
(3.618) |
0 |
Zinsaufwendungen für die passivierten Leasing-Verbindlichkeiten |
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(1.346) |
(1.341) |
(5) |
EBITDA AL |
|
41.492 |
28.492 |
12.999 |
EBITDA AL-wirksame Sondereinflüsse |
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11.004 |
(1.923) |
12.927 |
EBITDA AL (bereinigt um Sondereinflüsse) |
|
30.488 |
30.415 |
73 |
Abschreibungen |
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(17.804) |
(17.804) |
0 |
Betriebsergebnis (EBIT) |
|
28.651 |
15.647 |
13.004 |
Finanzergebnis |
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(4.446) |
(4.430) |
(16) |
Ergebnis vor Ertragsteuern |
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24.205 |
11.217 |
12.989 |
Ergebnis je Aktie (unverwässert und verwässert) |
€ |
3,78 |
1,03 |
2,75 |
Bereinigtes Ergebnis je Aktie (unverwässert und verwässert) |
€ |
1,23 |
1,22 |
0,01 |
(Voraussichtliche) Änderungen in der Segment- und Organisationsstruktur in den Jahren 2024/2025
Vereinbarung über den Erwerb von Lumos in den USA. Am 24. April 2024 hat T‑Mobile US eine Vereinbarung über den Erwerb der FTTH-Plattform Lumos mit dem Investmentfond EQT getroffen. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt von behördlichen Genehmigungen und weiterer Vollzugsbedingungen. Der Vollzug wird Anfang 2025 erwartet. Mit Vollzug der Transaktion soll T‑Mobile US rund 1,0 Mrd. US‑$ (0,9 Mrd. €) in das Unternehmen einlegen, um 50 % der Anteile zu erwerben und alle bestehenden Glasfaser-Kunden zu übernehmen. Die von T‑Mobile US investierten Mittel sollen von Lumos für den künftigen Glasfaser-Ausbau verwendet werden. Darüber hinaus beabsichtigt T‑Mobile US, weitere rund 0,5 Mrd. US‑$ (0,4 Mrd. €) zwischen 2027 und 2028 in das Unternehmen einzulegen.
Vereinbarung über den Erwerb von UScellular in den USA. Am 24. Mai 2024 hat T‑Mobile US eine Vereinbarung über den Erwerb des Mobilfunk-Geschäfts und ausgewählter Spektrumlizenzen von UScellular getroffen. Der Kaufpreis beträgt insgesamt rund 4,4 Mrd. US‑$ (3,9 Mrd. €) und besteht aus einer Barkomponente sowie der Übernahme von Schulden in Höhe von bis zu 2,0 Mrd. US‑$ (1,8 Mrd. €). Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt von behördlichen Genehmigungen und weiterer Vollzugsbedingungen. Der Vollzug wird Mitte 2025 erwartet.
Vereinbarung über den Erwerb von Metronet in den USA. Am 18. Juli 2024 hat T‑Mobile US mit KKR eine Vereinbarung über den Erwerb der FTTH-Plattform Metronet sowie eines Teils derer Tochtergesellschaften getroffen. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt von behördlichen Genehmigungen und weiterer Vollzugsbedingungen. Der Vollzug wird 2025 erwartet. Mit Vollzug der Transaktion soll T‑Mobile US rund 4,9 Mrd. US‑$ (4,4 Mrd. €) in das Unternehmen investieren, um 50 % der Anteile zu erwerben, alle bestehenden Glasfaser-Privatkunden zu übernehmen und das Unternehmen zu finanzieren.
Konzernstrategie
Kapitalmarkttag 2024. Am 10. und 11. Oktober 2024 haben wir bei unserem Kapitalmarkttag unsere mittelfristige Strategie und den finanziellen Ausblick vorgestellt. Mit einer erweiterten Strategie streben wir bis 2027 eine neue Phase des Wachstums an: Wir erwarten beim Umsatz und Service-Umsatz im Durchschnitt jeweils rund 4 % jährliches Wachstum, beim bereinigten EBITDA AL 4 bis 6 %. Der Free Cashflow AL soll 2027 rund 21 Mrd. € erreichen. Die Investitionen im Konzern (Deutsche Telekom ohne T‑Mobile US) ohne Ausgaben für Mobilfunk-Spektrum sollen im Jahr 2027 rund 21 % der Service-Umsätze betragen. Der Verschuldungsgrad (Verhältnis von Nettofinanzverbindlichkeiten zum bereinigten EBITDA) soll ab 2024 stabil bei 2,75x oder darunter liegen. Basis für die zukünftige Dividendenentwicklung bleibt das bereinigte Ergebnis je Aktie. Dieser Wert soll von 1,60 € im Jahr 2023 bis 2027 auf rund 2,5 € steigen. 40 bis 60 % des bereinigten Ergebnisses je Aktie sollen ausgeschüttet werden. Für das Jahr 2025 planen wir eine Aktionärsvergütung von insgesamt bis zu 6,4 Mrd. € – einschließlich Aktienrückkäufen im Volumen von bis zu 2 Mrd. €. Die Dividende für das Geschäftsjahr 2024 soll auf 0,90 € je Aktie steigen. Diese Planungen des Vorstands gelten vorbehaltlich der erforderlichen Beschlüsse der zuständigen Gesellschaftsorgane. Treiber des Wachstums soll die Weiterentwicklung des Geschäftsmodells werden. Wichtige Rollen spielen dabei die Nutzung globaler Größenvorteile sowie der konsequente Einsatz von Künstlicher Intelligenz und Daten. Denn unsere Vision der „Leading Digital Telco“ ist unverändert.
Governance
Mit Beschluss vom 13. Oktober 2023 hat der Aufsichtsrat der Deutschen Telekom AG Herrn Dr. Ferri Abolhassan zum Vorstand für das Ressort „T‑Systems“ vom 1. Januar 2024 bis 31. Dezember 2026 bestellt. Herr Abolhassan folgt damit auf Herrn Adel Al-Saleh, der um Auflösung seines Vertrags zum 31. Dezember 2023 gebeten hatte und aus dem Konzern ausgeschieden ist.
Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung am 12. Dezember 2023 eine neue Ausschuss-Struktur mit Wirkung zum 1. Januar 2024 beschlossen. Der bisherige Technologie- und Innovationsausschuss ist im neu geschaffenen Strategie-, ESG- und Innovationsausschuss aufgegangen. Zudem wurde der Prüfungs- mit dem Finanzausschuss zusammengeführt.
Die ordentliche Hauptversammlung der Deutschen Telekom AG hat am 10. April 2024 entsprechend der veröffentlichten Tagesordnung u. a. über die Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat, die Wahl des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2024, die Höhe der Dividende (0,77 € je dividendenberechtigte Stückaktie; insgesamt 3,8 Mrd. €) und über die Änderung von § 13 der Satzung (Vergütung des Aufsichtsrats) beschlossen.