Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung
Cashflow aus Geschäftstätigkeit
Der Cashflow aus Geschäftstätigkeit lag mit 10,9 Mrd. € um 0,3 Mrd. € unter dem Niveau der Vergleichsperiode. Die weiterhin gute operative Geschäftsentwicklung wurde dabei belastet durch Währungskurseffekte sowie höhere Auszahlungen für Integrationsmaßnahmen infolge der im Vorjahr abgeschlossenen Unternehmenstransaktionen (im Wesentlichen der Erwerb von UScellular) und für das Personaltransformationsprogramm 2025/2026 im operativen Segment USA.
Cashflow aus Investitionstätigkeit
in Mio. € |
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Q1 2026 |
Q1 2025 |
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|---|---|---|---|---|---|---|
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte |
(1.289) |
(1.289) |
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Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen |
(2.641) |
(3.191) |
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Sonstige Einzahlungen aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten |
97 |
29 |
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Auszahlungen für geförderte Investitionen in den Breitband-Ausbau |
(74) |
(90) |
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Einzahlungen von Fördermitteln für Investitionen in den Breitband-Ausbau |
31 |
52 |
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Zahlungsflüsse für hinterlegte Sicherheitsleistungen und Sicherungsgeschäfte (netto) |
105 |
103 |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Vistar Mediaa |
0 |
(563) |
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Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Erwerb von Blisb |
0 |
(143) |
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Sonstige Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit der Übernahme der Beherrschung über Tochterunternehmen |
(8) |
5 |
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Sonstige Zahlungsmittelveränderungen im Zusammenhang mit dem Verlust der Beherrschung über Tochterunternehmen |
0 |
0 |
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Kapitalrückzahlungen Beteiligungen an nach der Equity Methode einbezogenen Unternehmen |
177 |
0 |
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Sonstiges |
(157) |
(253) |
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Cashflow aus Investitionstätigkeit |
(3.759) |
(5.341) |
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Die Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen lagen mit 3,9 Mrd. € um 0,6 Mrd. € unter der Vergleichsperiode. Im Berichtszeitraum wurden Auszahlungen für Mobilfunk-Lizenzen in Höhe von 0,1 Mrd. € im operativen Segment Europa geleistet. In der Vergleichsperiode waren Auszahlungen für Mobilfunk-Lizenzen in den operativen Segmenten USA und Europa in Höhe von insgesamt 0,1 Mrd. € enthalten. Ohne Berücksichtigung der Investitionen in Mobilfunk-Lizenzen lagen die Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen um 0,5 Mrd. € unter der Vergleichsperiode. Im operativen Segment Deutschland verringerten sich die Auszahlungen um 0,4 Mrd. €, im Wesentlichen bedingt durch die zeitliche Allokation der Investitionen in den Glasfaser-Ausbau. Im operativen Segment USA verringerten sich die Auszahlungen um 0,1 Mrd. € aufgrund von Währungskurseffekten. Ohne deren Berücksichtigung erhöhten sich die Auszahlungen im operativen Segment USA, hauptsächlich durch höhere Investitionen in den fortgeführten Netzausbau sowie zusätzliche Investitionsausgaben infolge des Erwerbs von UScellular.
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
in Mio. € |
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Q1 2026 |
Q1 2025 |
|---|---|---|
Begebung von Anleihen |
4.482 |
7.495 |
Rückzahlung von Anleihen |
(4.079) |
0 |
Aufnahme von durch bestehende und künftig erwartete Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besicherte Verbindlichkeiten (einschließlich Asset Backed Securities) |
1.280 |
479 |
Rückzahlung von durch bestehende und künftig erwartete Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besicherte Verbindlichkeiten (einschließlich Asset Backed Securities) |
(433) |
(203) |
Rückzahlung von EIB-Krediten |
(50) |
0 |
Ziehung von Exportkreditagentur Kreditlinien |
0 |
897 |
Rückzahlung von Exportkreditagentur Kreditlinien |
(38) |
(40) |
Tilgung von Verbindlichkeiten mit Recht der Gläubiger zur vorrangigen Tilgung bei Ausfall |
(79) |
(211) |
Tilgung von Verbindlichkeiten aus 5G-Spektrumerwerb in Deutschland |
(85) |
(85) |
Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten für Medienübertragungsrechte |
(108) |
(137) |
Tilgung von Leasing-Verbindlichkeiten |
(1.736) |
(1.511) |
Zahlungsflüsse für Sicherungsgeschäfte (netto) |
(13) |
0 |
Zahlungsflüsse Continuing Involvement Factoring (netto) |
(1) |
(2) |
Aktienrückkauf Deutsche Telekom AG |
(471) |
(418) |
Dividendenausschüttungen (inkl. an andere Gesellschafter von Tochterunternehmen) |
(456) |
(449) |
Einzahlungen aus Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern |
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Aktienoptionen T‑Mobile US |
1 |
3 |
Sonstige Einzahlungen |
0 |
6 |
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1 |
9 |
Auszahlungen aus Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern |
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Aktienrückkauf/Aktienbasierte Vergütung T‑Mobile US |
(4.269) |
(2.634) |
Aktienrückkauf OTE |
(29) |
(16) |
Sonstige Auszahlungen |
(16) |
(22) |
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(4.314) |
(2.671) |
Sonstiges |
(59) |
(56) |
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit |
(6.160) |
3.095 |
Zahlungsunwirksame Transaktionen
Die Deutsche Telekom hat im Berichtszeitraum Vermögenswerte mit einem Buchwert in Höhe von 0,9 Mrd. €, im Wesentlichen Netzwerk-Ausstattung, Mobilfunk-Standorte sowie Grundstücke und Gebäude, angemietet. In der Bilanz werden diese Vermögenswerte unter den Nutzungsrechten und die dazugehörigen Verpflichtungen unter den Leasing-Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die künftigen Tilgungen der Verbindlichkeiten werden im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. Die entsprechenden Zugänge der Nutzungsrechte lagen um 0,1 Mrd. € über der Vergleichsperiode.
Gegenleistungen für den Erwerb von Medienübertragungsrechten werden von der Deutschen Telekom entsprechend der Vertragsgestaltung bei Vertragsabschluss oder verteilt über die Vertragslaufzeit gezahlt. Für erworbene Medienübertragungsrechte wurden im Berichtszeitraum finanzielle Verbindlichkeiten für zukünftige Zahlungen in Höhe von 0,1 Mrd. € passiviert (Q1 2025: 0,0 Mrd. €). Die Zahlung der Gegenleistung wird im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen.