Soll-Ist-Vergleich der Konzernerwartungen
Im Geschäftsbericht 2024 haben wir für unsere bedeutsamsten finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren, die in unserem Steuerungssystem verankert sind, Erwartungen für das Geschäftsjahr 2025 formuliert. Die nachfolgenden Tabellen geben einen zusammenfassenden Überblick über die Pro-forma-Werte für 2024, die für das Berichtsjahr erwarteten Ergebnisse und die tatsächlich erzielten Ergebnisse 2025. Die im Geschäftsbericht 2024 darüber hinaus von uns prognostizierten Leistungsindikatoren und deren Entwicklung werden im Rahmen der jeweiligen Kapitel dargestellt.
Der in der Tabelle dargestellte Vergleich der im Geschäftsbericht 2024 abgegebenen Pro-forma-Werte für 2024 bzw. der auf dieser Basis formulierten Erwartungen für 2025 mit den tatsächlich erzielten Ergebnissen 2025 erfolgt nicht auf vergleichbarer Basis, d. h. diesen Werten liegen keine vergleichbaren Währungskurse und kein vergleichbarer Konsolidierungskreis zugrunde. Im Folgenden erläutern wir daher die auf vergleichbarer Basis erzielten Ergebnisse (organische Betrachtung). Die Unterschiede zu den tatsächlich erzielten Ergebnissen liegen v. a. in der Annahme eines durchschnittlichen US‑Dollar-Währungskurses von 1,08 US‑$ im Rahmen unserer Planung für 2025. Die in der vorstehenden Tabelle dargestellten Ergebnisse 2025 unterliegen hingegen einem durchschnittlichen US‑Dollar-Währungskurs von 1,13 US‑$, was zu einer entsprechenden Belastung der finanziellen Leistungsindikatoren führte. Die unterjährige Aktualisierung der Erwartungswerte 2025 berücksichtigt bereits die Wertbeiträge aus den abgeschlossenen Unternehmenstransaktionen im operativen Segment USA.
Wir blicken auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr zurück. Unsere Erwartungen haben wir insgesamt erfüllt. Unser Umsatz zeigt organisch mit 4,2 % den erwarteten Anstieg. Auch bei unserem Service-Umsatz konnten wir mit einer organischen Wachstumsrate von 3,8 % wie erwartet einen Anstieg verzeichnen. Unser bereinigtes EBITDA AL stieg organisch um 4,7 %. Unter Berücksichtigung der oben genannten Prämissen übertreffen wir unsere zuletzt kommunizierte Erwartung. Bei unserem ebenfalls durch Währungskurseffekte belasteten EBIT sehen wir aufgrund der im Jahr 2024 erfassten Wertaufholung auf FCC-Lizenzen bei T‑Mobile US einen Rückgang im Jahr 2025. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,00 € und trifft damit unsere Erwartung. Auch der ROCE entwickelte sich mit einem Rückgang auf 7,5 % wie erwartet. Für den Free Cashflow AL (vor Ausschüttung und Investitionen in Spektrum) übertreffen wir, ohne Berücksichtigung von Währungskurseffekten, unsere unterjährig aktualisierte Erwartung. Beim Cash Capex (vor Investitionen in Spektrum) treffen wir, ohne Berücksichtigung von Währungskurseffekten, etwa den von uns erwarteten Wert.
Auch der in der vorstehenden Tabelle dargestellte Vergleich unserer im Geschäftsbericht 2024 abgegebenen Pro-forma-Werte für 2024 bzw. der auf dieser Basis formulierten Erwartungen für 2025 für die nichtfinanziellen Leistungsindikatoren mit den tatsächlich erzielten Ergebnissen 2025 erfolgt nicht auf vergleichbarer Basis, d. h. unter der Annahme eines vergleichbaren Konsolidierungskreises. Im Folgenden erläutern wir die auf vergleichbarer Basis erzielten Ergebnisse.
Im Hinblick auf unsere nichtfinanziellen Leistungsindikatoren liegen wir unter der Annahme eines vergleichbaren Konsolidierungskreises im Plan. Im operativen Segment Deutschland verzeichneten wir bei den Mobilfunk-Kunden sogar einen starken Anstieg um 8,7 %, was sowohl auf den Prepaid-Bereich inklusive M2M-basierter Karten als auch auf das werthaltige Vertragskundengeschäft zurückzuführen ist. Dahingegen lag die Entwicklung der Festnetz-Anschlüsse aufgrund der rückläufigen Nachfrage nach Voice-Produkten unter unserer Erwartung. In einem annähernd stagnierenden und wettbewerbsintensiven Breitband-Markt lag die Zahl unserer Breitband-Anschlüsse mit 15,1 Mio. nahezu auf dem Niveau des Vorjahres und blieb somit unter unserer Erwartung. Im operativen Segment USA lagen die Zuwächse bei den Postpaid- und Prepaid-Kunden auch ohne Berücksichtigung des Zuwachses aus den abgeschlossenen Unternehmenstransaktionen deutlich über unseren Erwartungen. Ohne Berücksichtigung der Effekte aus der Veräußerung des rumänischen Mobilfunk-Geschäfts zum 1. Oktober 2025 entwickelten sich die Kundenzahlen des operativen Segments Europa wie erwartet: Die Mobilfunk-Kunden zeigen einen leichten Anstieg um 2,1 %. Die Zahl der Festnetz-Kunden verringerte sich leicht, während wir bei den Breitband-Kunden den erwarteten Anstieg sehen. Der Anstieg des Auftragseingangs in unserem operativen Segment Systemgeschäft war im Wesentlichen auf Vertragsabschlüsse im Geschäftsbereich öffentlicher Sektor zurückzuführen.
Die Kundenbindung/-zufriedenheit lag zum Ende des Berichtsjahres bei 81,3 Punkten (Deutsche Telekom ohne T‑Mobile US) gegenüber 80,1 Punkten im angepassten Aufsatzwert. Zu der weiterhin positiven Entwicklung trugen die operativen Segmente Deutschland, Europa und Systemgeschäft mit Verbesserungen in der Kundenloyalität bei. Die Mitarbeiterzufriedenheit wurde zuletzt im November 2025 erhoben und blieb mit 77 Punkten auf einer Skala von 0 bis 100 im Vergleich zum Vorjahr stabil. Der Wert bewegt sich damit erwartungsgemäß weiterhin auf einem hohen Niveau. Der Energieverbrauch des Konzerns ist statt des erwarteten leichten Anstiegs stabil, weil insbesondere die USA mehr Einsparungen realisieren konnte als in der ursprünglichen Planung angenommen. Der Rückgang des CO2-Ausstoßes liegt im Rahmen unserer Erwartungen.
Weitere Informationen zu den Entwicklungen unserer bedeutsamsten finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren finden Sie in diesem Kapitel sowie im Kapitel „Geschäftsentwicklung der operativen Segmente“.
Weitere Informationen zu den erwarteten Entwicklungen unserer bedeutsamsten finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren in den Jahren 2026 und 2027 finden Sie im Kapitel „Prognose“.