Finanzstrategie
Im Mai 2021 haben wir auf unserem Kapitalmarkttag die Finanzstrategie für die Jahre 2021 bis 2024 vorgestellt. Die Finanzstrategie der Deutschen Telekom bleibt attraktiv und verlässlich. Unsere Wachstumsprognose der vergangenen Jahre wollen wir bis 2024 weiter erhöhen.
Weitere Informationen zu der erwarteten Geschäftsentwicklung bis 2024 finden Sie im Kapitel „Prognose“.
Auf dem Kapitalmarkttag 2021 wurden die folgenden Ambitionsniveaus für den Zeitraum bis 2024 kommuniziert:
b Bei der Ermittlung unserer Ambitionsniveaus im Geschäftsjahr 2020 wurde der damals durchschnittliche US-Dollar-Währungskurs von 1,14 US-$ zugrunde gelegt.
c Compound Annual Growth Rate (durchschnittliche Wachstumsrate pro Jahr).
Darüber hinaus erwarten wir beim Umsatz 1 bis 2 % und beim bereinigten EBITDA AL 3 bis 5 % durchschnittliches Wachstum pro Jahr. Dafür sehen wir uns auf Basis der in den Jahren 2021 und 2022 erzielten Ergebnisse, sowie unserer Prognose für 2023, auf einem sehr guten Weg.
Zu unserer Finanzstrategie gehören zudem das Erreichen unserer angestrebten Finanzrelationen – relative Verschuldung (Verhältnis von Netto-Finanzverbindlichkeiten zum bereinigten EBITDA) und Eigenkapitalquote – sowie eine Liquiditätsreserve, die mindestens die Fälligkeiten der nächsten 24 Monate abdeckt. Mit diesen klaren Aussagen wollen wir unser Rating in einem Korridor von A– bis BBB halten und den uneingeschränkten Zugang zum Kapitalmarkt sicherstellen.
Für die Aktionär*innen gibt es – vorbehaltlich der notwendigen Gremienbeschlüsse und weiterer gesetzlicher Voraussetzungen – eine nachhaltige Dividendenpolitik. Die Dividendenhöhe für die Geschäftsjahre ab 2021 basiert auf einer Ausschüttungsquote von 40 bis 60 % am bereinigten Ergebnis je Aktie, wobei eine Dividende von mindestens 0,60 € je dividendenberechtigter Aktie gezahlt werden soll. Für das Geschäftsjahr 2022 wollen wir, wie bereits im November 2022 angekündigt, eine Dividende von 0,70 € je dividendenberechtigter Aktie vorschlagen. Dies entspricht 38 % des bereinigten Ergebnisses je Aktie. Da das bereinigte Ergebnis je Aktie im Berichtsjahr von einer Vielzahl positiver Einmaleffekte im Zusammenhang mit der Bewertung von Derivaten – insbesondere aus dem Forward-Geschäft zur Preissicherung des künftigen Erwerbs von Aktien der T‑Mobile US sowie aus den Aktienoptionen zum Kauf von T‑Mobile US Aktien – sowie Erträgen aus der Bewertung von Rückstellungen aufgrund des deutlich gestiegenen Zinsniveaus profitierte, sehen wir unseren angekündigten Dividendenvorschlag als konsistent mit unserer Dividendenpolitik an, die sich an der langfristig nachhaltigen Ergebnisentwicklung orientiert. Unseren Aktionär*innen bieten wir damit eine attraktive Rendite und Planbarkeit. Wie in den Vorjahren wird auch die Dividende für das Geschäftsjahr 2022 ohne Abzug von Kapitalertragsteuer ausgezahlt.
Daneben werden wir Aktienrückkäufe in Betracht ziehen.
Auch für die kommenden Jahre sind weiterhin hohe Gesamtinvestitionen geplant. Der Investitionsspielraum soll genutzt werden, um unsere Breitband-Infrastruktur weiter auszubauen und die digitale Transformation des Unternehmens voranzutreiben. Im Mobilfunk geschieht der Infrastrukturausbau auf Basis der Standards LTE und 5G, im Festnetz v. a. mit unserem beschleunigten Glasfaser-Ausbau. Die Finanzstrategie unterstützt die Transformation unseres Konzerns hin zur „Leading Digital Telco“. Um nachhaltig Wertzuwachs zu generieren, wollen wir mindestens unsere Kapitalkosten verdienen. Dieses Ziel soll einerseits durch eine Optimierung der Auslastung unseres Anlagevermögens, andererseits durch eine strenge Kostendisziplin und nachhaltig profitables Umsatzwachstum erreicht werden.
Unsere Finanzstrategie bis 2024
b Kurzzeitiges Verlassen des Zielkorridors bis Ende 2024 durch den Zusammenschluss von T‑Mobile US und Sprint.
Um unsere strategischen Ziele besser setzen und erreichen zu können, verfolgen wir ein konzernweites, wertorientiertes Steuerungssystem, das wir nachfolgend erläutern.